金山软件(03888.HK)

中金:升金山软件(03888)目标价33%至60元 维持“跑赢行业”评级

时间:20-11-19 14:14    来源:智通财经

智通财经网

智通财经APP获悉,中金发表报告,称金山软件(03888)(03888)公司第三季收入及收入增长符合预期,净利润超出市场预期10%,升目标价33%至60元,维持“跑赢行业”评级。

第三季游戏业务收入按年增长19%,但按季下降9%,主要由於游戏季节性因素影响,以及《剑歌行》表现不及预期。办公业务收入同比增长59%,得益与政企项目陆续落地,软件授权业务增长加快。此外,个人订阅业务保持高速增长。截止2020 年9 月末,月活跃用户数同比增长20%至4.57 亿。

游戏方面,受版号推迟、策略调整等因素影响,公司原计划年内发布的《卧龙吟》等新游戏将推迟至明年。办公业务方面,多款产品在9-10月期间月活跃用户已超过疫情期间高峰,中金预计这部分收入在全年有望录得45%增长。考虑到新游戏延迟发布导致游戏业务增长乏力,该行下调2020年收入预测3.5%,Non-GAAP股东应占溢利预测基本不变。