交银国际发表报告表示，金山软件(03888)(3888.HK)2020年度第二季业绩胜预期，游戏收入按年增长53％，超出该行预期13％，主要因为端游《剑网3》的表现好于预期，在新资料片的带动下，其收入及DAU按年增120％及39％，创历史新高。该行将其目标价由由40.46港元，上调至45港元，维持“中性”评级。
报告指，金山软件期内WPS收入按年增长43％，主要受73％的订阅收入增长带动。毛利率按年提升4个百分点，受益于《剑网3》收入贡献提高，以及WPS订阅业务的毛利率改善。
报告预计，2020年游戏和WPS均可实现30％以上的年增长。其中，游戏受《剑网3》端游以及下半年即将推出的新手游推动，WPS将继续受益于软件国产化趋势。
